Вторая волна рецессии возможно уже началась

Индекс ECRI

Опережающий индикатор состояния американской экономики ECRI Weekly Leading Index growth rate (рассчитываемый Economic Cycle Research Institute) падает уже восьмую неделю подряд -7.7% сейчас с -6.9% 18 июня и -5.8% 11 июня. Значение -7.7% более чем за 40 лет наблюдений всегда означало только одно - начало рецессии. По факту только два близкие по значению сигнала и меньшие чем сейчас не вылились в рецессию: -4.5% в 1998 после коллапса LTCM и -6.8% после фондового краха 1987. -7.7% - это рецессия, исключений пока не было. Is his time different? Perhaps, Perhaps, Perhaps... Однако повод для размышления имеется.

Фазовый переход

Помните как 3-5-10 лет назад нам говорил про вечный рост и конец масштабных кризисов? Один американский футурист даже книжку про конец истории написал.

Потом ВНЕЗАПНО оказалось, что вся экономика всего мира натурально  чуть не испарилась в каскадном дефолте всего и вся и ее пришлось заливать триллионами долларов.

Потом якобы ВНЕЗАПНО наступили зеленые ростки и кризис кончился. Хотя на самом деле никуда он не кончился, а просто в США вместо нормальной государственной статистики сейчас рисуют чудесные картины по мотивам изображений райских кущ. И в них этой самой статистики нет, лишь одно воображение и мастерство художников.

И вот опять ВНЕЗАПНО наружу начали прорываться разговоры про второе дно и глубокие ямы.

Ну и кто теперь скажет, что мейнстрим вообще что-либо понимает в современной экономике? Чем их длинные языки отличаются от шаманов, которые по форме рогов улитки определяли удои и урожаи на грядущий год?

ИМХО в мировой финансовой системе произошел фазовый переход. Какой и как его описать - пока не имею понятия, но надо думать. В кратце идея такая - если в течение 30-40 лет американские и европейские потребители тратили ДОХОД+КРЕДИТ, то теперь они тратят ДОХОД-КРЕДИТ. Почему так, потому что давать кредитов становиться некому. Но эти кредиты уже заложены в планы доходов корпораций и под эти планы уже точно также взяты кредиты, которые заложены в планы.... То есть кредит тут выступает как связывающий всех акторов в экономике элемент со свойствами обратной связи. А так, как кредитование росло быстрее доходов, то кредит просто исчерпал возможности своего расширения. Количество этих кредитных связей и их мощность росла, в связи с чем наступил момент, когда уже система перешла в новое состояние при котором связи как-будто все вместе сменили направление действия с роста экономики на падение. Притом, возможность расширения кредита не может быть в принципе восстановлена без ликвидации излишков долгов с помощью девальвации или самоликвидации во время дефляции.

Фазовый переход, к которому никто не готов. Не готовы у экономистов формулы - наборы узоров выпавших костяшек и рисунков кофейных гущ. А не готовы потому, что теперь костяшки не вниз к земле летят, а разлетаются вокруг. И гуща не образуется, а сворачивается в шарики и мирно себе летает в отсутствие силы тяжести.

И вот ещё что я подумал, что кредит не потому не выдают, что некому давать, а потому, что нЕчего уже закладывать под залог! Эту идею ещё Авантюрист высказал, что всё имущество планеты заложено))). Ведь кредит выдают как правило под залог имущества. И рост цен на недвигу во всём мире - это способ закачать побольше кредитных денег в систему. Чем выше цена на недвигу, тем большую сумму можно выдать в кредит. Вспомни сказку "Соединённые Штаты Абсента" Авантюриста.

Американские риэлтеры ждут новой волны кризиса. Август 2010.